Financieel Woordenboek
Alle termen worden hier uitgelegd. De termen zijn opgedeeld per rubriek:
- Beleggen
- Hypotheken |
|
|
Wanneer een optie schrijven? |
 |
|
Kies voor SNS Klimrente. Tot wel 5,25%. En tussentijds kun je gewoon geld opnemen.
 Lees meer |
|
|
Beleg bij Synvest al vanaf € 3.950,- voor een solide rendement.
Lees meer |
|
|
De wereldeconomie veert weer op. Wilt u daarvan profiteren?
Lees meer |
|
|
| Auteur: Ivo v. Vugt (Advies v. Vugt) |
maandag 16 januari 2012 |
Het kan interessant zijn om in plaats van aandelen te kopen, opties te schrijven en/of te verkopen. Het ‘schrijven’, ook wel verkopen van opties, is niet zonder risico. Wel kan het schrijven van opties aantrekkelijker zijn dan
het kopen van aandelen. Echter, voorwaarde is dat je goed op de hoogte moet zijn van alle regels en voorwaarden en weet wat de consequenties van de risico's kunnen zijn. Uiteraard geldt dat voor alle activiteiten om en rond de beurs.
Wanneer schrijf je put opties? Als je dit zou willen doen als alternatief voor het kopen van de onderliggende aandelen is het risico minimaal, tenminste als je deze put opties schrijft op aandelen die je vandaag toch in portefeuille wilt nemen. Schrijf de put opties met een uitoefenprijs net onder de actuele koers van de onderliggende aandelen. Je neemt zo de plicht op je om de aandelen af te nemen op het moment dat de koers hiervan onder het niveau van de uitoefenprijs van de geschreven put optie komt. Wat je dus kan overkomen, is dat je aandelen geleverd krijgt die je vandaag toch wilde kopen, maar dan goedkoper.
Voor de beeldvorming onderstaand een voorbeeld.
Je wilt vandaag driehonderd aandelen Koninklijke Olie opnemen in je portefeuille. De huidige koers is 38,50 euro. Je kunt dan bijvoorbeeld drie putopties schrijven met een uitoefenprijs van 38 euro met een looptijd tot januari 2012. Aan premie ontvang je 3 x 1,65 euro = 495 euro. Stel, de koers van het aandeel daalt, dan ben je verplicht deze af te nemen tegen 38 euro. Voorde optie heb je al 1,65 euro ontvangen, dus heb je op dat moment de aandelen in je bezit voor 36,35 euro. Verreken je de transactiekosten, dan komt het neer op ongeveer 37 euro. In ieder geval is dat 1 euro goedkoper dan ze voor 38 euro in portefeuille te nemen vandaag. Stel, de koers van olie stijgt alleen nog maar na vandaag, dan worden de aandelen niet geleverd maar mag je de ontvangen optiepremie behouden.
Krijg je de aandelen wel geleverd, dan schrijf je direct drie callopties met een uitoefenprijs net boven de dan actuele koers van het aandeel en een looptijd van drie tot vier maanden. De opties kunnen dan ongeveer 1,50 euro x 3 = 450 euro opbrengen. Stel, de aandelenkoers stijgt boven de uitoefenprijs van de geschreven calloptie, dan raak je de opties vanzelf weer kwijt voor deze hogere koers en ook de premie van deze opties mag je weer houden. Hierna kun je opnieuw beginnen met het schrijven van puts.
Het is dus niet zo dat het schrijven van opties automatisch meer risico omslaat dan het kopen van aandelen. Als je verantwoord schrijft, doe je er zelfs verstandig aan. Door de activiteit in je portefeuille te houden, kan je rendement hierdoor beduidend beter worden. Maar ken de risico's. Je moet nooit meer put opties schrijven dan je aan aandelen wilt hebben.
Schrijf put opties alleen en uitsluitend als alternatief voor het kopen van de onderliggende aandelen!
Reacties:
| Naam: |
ben brugge |
| Bericht: |
Fabeltje!
Dhr. v. Vugt beschrijft de theorie.
U schrijft puts; Shell stijgt, en inderdaad U mag de putpremie houden. ALS U dan het beleggen vaarwel zegt, en nooit meer om kijkt, dan heeft U dat mooi verdiend.
Gefelicteerd!
De praktijk:
Vadaag liet U Uw oogje vallen op Shell.
Morgen op Unilever, volgende week op ING, en over een maand leest U een positief stuk over Philips.
U past natuurlijk de "methode v Vugt" toe om de aandelen te krijgen: U schrijft puts.
Resultaat:
Sommige aandelen krijgt U niet, maar U houd wel mooi die putpremie in Uw zak.
Andere aandelen krijgt U wel, omdat ze door U putoptie waarde zijn gezakt.
Tja.
Na verloop van tijd heeft U zo een portefeuille met slecht presterende aandelen.
De goed presterende aandelen zijn tenslotte aan Uw neus voorbij gegaan.
Sommige aandelen zakten slechts een beetje, maar net genoeg om in Uw portefeuille te belanden.
Anderen crashten. Die heeft U ook.
Er is slechts 1 type aandeel dat U niet bezit: Aandelen die goed presteren.
Fabeltje 2:
U schrijft calls op de verworven aandelen.
Eerst maar eens de aandelen die, door een beetje te zakken, in Uw bezit kwamen:
Door het schrijven van calls, raakt U de aandelen die er weer bovenop komen kwijt.
De aandelen die er niet bovenop komen blijven in Uw bezit. Tja. . .
Vervolgens de aandelen die in Uw bezit kwamen omdat ze niet een beetje, maar een boel zakten:
Welke call gaat U schrijven op een aandeel dat van E30 naar E24 zakte, en U kreeg omdat U een put E29 had geschreven?
call 24 of 25? betekend verlies als ie het haalt
call 27 of 28? levert U waarschijnlijk een stuiver / duppie op.
Praktijk: OF U verkoopt de slecht presterende aandelen met verlies, OF U wacht tot de koers er weer bovenop komt.
Ik heb nog 300 KPNQuest, 300 UPC en 25 worldonlines in de aanbieding. Liefhebbers?
Ben. |
| Naam: |
Dhr. van Vugt |
| Bericht: |
RE: Dhr. van Vugt beschrijft inderdaad de theorie. Het is de bedoeling van de artikelen op deze site om informatief te zijn en het e.e.a. begrijpelijker te maken. We gaan dieper in op bestaande zaken en geven -uitdrukkelijk- geen advies. Derhalve bestaat de 'methode van vugt'ook niet. |
| Naam: |
Jan |
| Bericht: |
Kijk,je kunt natuulijk ook de goedkoopste putoptie schrijven van een redelijk stabiel aandeel.
De kans dat je de aandelen geleverd krijgt is nihil.
Maar wel elke maand het duppie binnenhalen.
Is dit een goede optie,met minimaal risico?? |
| Naam: |
DEBRUYNE MAURITS |
| Bericht: |
Veilige putopties schrijven kan, maar normaal moet je wel voldoende cash op jouw rekening hebben staan en dat geld brengt niets op.... |
| Naam: |
Martijn |
| Bericht: |
Put opties schrijven is geen alternatief voor aandelen kopen. Als je een put optie schrijft at the money en de koers stijgt flink dan heb je slechts de optiepremie ontvangen. Het aandeel heb je dus niet. Als je een lange-termijn-belegger bent en je wilde en wil het aandeel graag hebben dan moet je het aandeel tegen een hogere koers kopen.
Verder is het schrijven van een putoptie wel degelijk interessant als je de aandelen niet wil hebben. Zeker als de option implied volatility (ingeprijsde volatiliteit) relatief hoog is, kan het interessant zijn om put opties te schrijven om de relatief hoge optiepremie te incasseren. Je moet wel genoeg marge op je rekening hebben. Verder kan het ook interessant zijn om deep in the money opties te schrijven, omdat je bij flinke stijgingen wel meeprofiteert. Als je belegt bij Lynx, Today's Brokers of Interactive Brokers kun je heel gemakkelijk de option implied volatility van opties zien bij het kopen i.t.t. grootbanken en Binck/Alex. De option implied volatility geeft je een directe indruk van de hoogte van de optiepremie.
Je kunt ook een optiecalculator gebruiken. En vergeet nooit het dividend! Dit is erg belangrijk. Vergeet nooit call opties vlak voor de ex-dividend datum uit te oefenen als dit voordelig is. Dit is het geval als de put-optie-premie in dezelfde serie lager is dan de dividenduitkering. Je kunt het ook berekenen door het invullen van de optie calculator.
Probeer ook eens een synthetic optiepositie om een aandeel te repliceren. Hiervoor hoef je in principe geen investering te doen. Je koopt een call en schrijft een put. Je hebt dan dus eigenlijk een gewoon aandeel. Je hebt geen recht op dividend, maar dit is verwerkt in de optieprijzen, waardoor je (de contante waarde van) het dividend dus eigenlijk al "ontvangt" bij het kopen van de optie. Voordeel van een syntetisch aandeel is dat je in feite het aandeel leent tegen de marktrente. Deze rente is over het algemeen een stuk lager dan de rente die je betaalt op een aandelenkrediet of krijgt op staatsobligaties of een spaarrekening (laat staan aandelen etc). Je leent als het ware omdat de call meer waard wordt door de rente en de put minder waard is door de rente. Hierdoor is over het algemeen de call net iets duurder dan de put, waardoor de synthetic positie duurder is dan 0 euro (afgezien van dividend). Dit is dus eigenlijk de rentevergoeding. Verder krijg je in principe bij expiratie gewoon de aandelen in bezit (via de call optie of de geschreven put optie). Weet ook dat exercisen van opties bij Lynx/Today's/Interactive Brokers gratis is (inclusief de aandelentransactie). Dit is echt een groot kostenvoordeel t.o.v. Binck en grootbanken.
Uiteindelijk blijft het natuurlijk gokken en welke optiecombinatie je ook bedenkt, uiteindelijk maakt het eigenlijk niets uit. Je verwacht rendement (kans x winst/verlies) is in principe altijd gelijk. Zet daarom geen dure combinaties op. Die zijn veel te duur door de transactiekosten en de spread. |
| Naam: |
lo sie sen |
| Bericht: |
als de aandelen van de geschreven put opties alsmaar stijgt, wat moet je doen om de aandelen toch in je bezit te kunnen krijgen?
groetje steven |
Lees ook de volgende gerelateerde artikelen:
Wat is een call optie en een put optie?
Wanneer koopt u een put optie?
Wanneer koopt u een call optie?
Extra mogelijkheden:
|
|
|
|
Lees verder
